Mezzanine Finanzierungsinstrumente – Instrumente

Mezzanine Finanzierungsinstrumente

Für Mezzanine Darlehen gibt es unterschiedliche Möglichkeiten zur Finanzierung. Diese werden als Mezzanine Instrumente oder aber auch als Mezzanine Finanzierungsinstrumente bezeichnet. Hierfür bieten sich verschiedene Einsatzmöglichkeiten. So stehen Mezzanine Instrumente nicht nur für Immobilien zur Verfügung, sondern auch für Unternehmen, Banken, Gmbhs oder größere Gesellschaften. Die unterschiedlichen Mezzanine Instrumente machen Mezzanine Kapital gerade für junge Unternehmen zu einer interessanten Möglichkeit Liquidität zu generieren.

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Mezzanine Finanzierungsinstrumente

Für Mezzanine Kapital gibt es die bereits angesprochenen unterschiedlichen Wege der Finanzierung. Im folgenden Abschnitt werden einige dieser unterschiedlichen Mezzanine Finanzierungsinstrumente näher vorgestellt. Die Wahl der Mezzanine Instrumente richtet sich danach, ob das Unternehmen zum Beispiel Unternehmensanteile abgeben möchte. Auch der Zinssatz kann eine entscheidende Rolle spielen. Je höher das Risiko für den Kapitalgeber ist, desto höher wird auch der Zinssatz sein. Außerdem spielt es eine Rolle ob ein Unternehmen börsennotiert ist oder nicht. Dadurch können sich neue Mezzanine Finanzierungsinstrumente eröffnen.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktien als Mezzanine Instrumente gewährleisten den Anteilseignern bestimmte Vorrechte gegenüber den Stammaktionären. Dies kann zum Beispiel in Form eines Stimmrechtsvorzugs sein. Dies bedeutet, dass die Besitzer mehrere oder aber ein zusätzliches Stimmrecht pro Aktie bekommen können. Alternativ kann aber auch ein Vorrecht in Bezug auf die Dividendenauszahlung generiert werden. Diese Auszahlung kann entweder höher ausfallen oder aber als vorgezogene Dividendenauszahlung in Kraft treten.

Daraus ergibt sich ein Dividendenanspruch, der eine höhere Priorität hat als der Anspruch der anderen Aktienbesitzer. Aber auch eine dauerhaft höhere Dividendenausschüttung als Mezzanine Finanzierungsinstrument ist denkbar. Hier würde man von einer sogenannten Überdividende sprechen.

Gesellschaftsdarlehen als Mezzanine Finanzierungsinstrumente

Gesellschaftsdarlehen können ebenfalls als Mezzanine Finanzierungsinstrumente genutzt werden. Dabei gewinnt das Unternehmen zusätzliches Kapital mithilfe eines Gesellschafters. Dieser erhält durch die Kapitalüberlassung ein Recht auf eine entsprechend festgelegte Zinszahlung sowie auch den Anspruch auf die Rückzahlung des eingebrachten Kapitals.

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Die stille Mezzanine Beteilung

Mezzanine Instrumente können auch in Form einer stillen Beteiligung angewandt werden. Dabei vereinbaren die Parteien Stillschweigen untereinander. Der Darlehensgeber tritt nach außen nicht in Erscheinung. Die Vertragsdetails werden individuell zwischen den Vertragsparteien bestimmt. Hierbei unterscheidet man Mezzanine Finanzierungsinstrumente die als typische oder atypische stille Beteiligung festgelegt werden.

Mezzanine Instrumente in Form einer atypischen stillen Beteiligung stellen sicher, dass der Investor sowohl am Verlust als auch am Gewinn partizipiert. Des Weiteren ist er auch am Vermögenszuwachs beteiligt. Aufgrund des höheren Risikos ist der Zinssatz bei dieser Art der Finanzierung höher. Die typische stille Beteiligung stellt hingegen lediglich eine Beteiligung am Gewinn dar. Diese Mezzanine Instrumente werden gerne genutzt. Der Kapitalgeber bleibt unsichtbar und muss sich nicht um das tagtägliche Geschäft kümmern. Das Unternehmen hingegen muss hierbei keinen zusätzlichen Kapitalgeber offenbaren.

Optionsanleihe

Optionsanleihen entsprechen einer Schuldverschreibung. Diese Anleihen können von einem Unternehmen ausgegeben werden, um zusätzliches Kapital zu beziehen. Der Kapitalgeber erhält dabei nicht nur Anspruch auf die Zinsen sowie die Tilgung des Darlehens, sondern auch einen Anspruch auf den Erwerb von Unternehmensanteilen. Zu welchem Preis und Konditionen er dies tun kann wird zwischen den Parteien vorher festgelegt. Es gibt aber auch noch weitere Mezzanine Finanzierungsinstrumente. Wenn Sie Mezzanine Kapital benötigen, nehmen Sie Kontakt mit uns auf.

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