Mezzanine Kapital für Immobilien

Darum geht es in dieser Folge

In dieser Folge erklären wir Schritt für Schritt, was Mezzanine Kapital ist und wo es in der Kapitalstruktur eines Immobilienprojekts sitzt: zwischen dem erstrangigen Senior Loan der Bank und dem Eigenkapital des Projektträgers. Durch den Rangrücktritt wirkt es für die Bank wie zusätzliches Eigenkapital – und macht Finanzierungen möglich, die sonst an der Eigenmittelgrenze scheitern würden.

Wir zeigen an konkreten Konstellationen, wie die typische Schichtung aussieht: Bank 60–75 %, Mezzanine 10–25 %, echte Eigenmittel 5–15 %. Und wir erklären, warum der scheinbar hohe Nachrangzins in der Mischkalkulation der Gesamtstruktur meist moderat bleibt, während der Eigenkapital-Hebel die Rendite deutlich steigert.

Die wichtigsten Punkte

• Wo Mezzanine Kapital in der Kapitalstruktur steht und wie der Rangrücktritt wirkt.
• Typische Einsatzfälle: Eigenkapitallücke, Grundstücksankauf, Kapitalfreisetzung im Bestand.
• Warum die Mischkalkulation wichtiger ist als der isolierte Nachrangzins.
• Welche Voraussetzungen Kapitalgeber erwarten – Substanz, Eigenmittel, Exit.
• Wann Mezzanine das falsche Werkzeug ist und man besser die Finger davon lässt.

Für wen sich die Folge lohnt

Die Folge richtet sich an Projektentwickler, Bauträger und Investoren, die ihr Eigenkapital effizienter einsetzen und mehrere Vorhaben parallel realisieren wollen. Sie liefert das Grundverständnis, um im Gespräch mit Kapitalgebern die richtigen Fragen zu stellen und Angebote realistisch einzuordnen.

Wer tiefer einsteigen will, findet die vollständige Einordnung mit Konditionen, Formen und Kapitalgeberlandschaft auf unserer Leistungsseite zum Mezzanine Kapital sowie das durchgerechnete Zahlenbeispiel auf der Seite „Mezzanine Kapital für Bauträger“.